Широко возложили ответственность за летучих “внезапный сбой” в валютах и акции, высокочастотные алгоритмы также могут быть, почему шок глобальных событий, включая текущий коронавирус, по-видимому, потеряли свою силу, чтобы напугать рынки в течение любого промежутка времени.

Будь то акции, облигации, валюты или сырьевые товары, цены на активы, кажется, менее склонны к любой распродажи очень долго; США убийство иранского генерала и Ирана, ответный ракетный удар среди потенциальных катастроф, которые вызвали бурную, но удивительно короткое время реакции всего с начала 2020 года.

В обоих случаях, коленного иен-покупка и продажа акций слинял в течение нескольких часов, позволяя акции на новые рекордные вершины.

Сейчас даже в Китае коронавирус угрожает задушить экономический рост, мировые фондовые индексы находятся недалеко от исторических максимумов.

Конечно, многие факторы влияют на устойчивость, не в последнюю очередь Центральный банк, денежная эмиссия и рост мировых сбережений, что увеличило ценность мировых запасов на 25 триллионов долларов США в прошлом десятилетии.

Однако трудно не связывать изменения в реакции финансовых рынков на рост автоматизированных торговых стратегий. За последние шесть лет доля алгоритмической торговли в США 6,6 трлн в день$валютном рынке вырос более чем вдвое до 27% среди управляющих фондами, опрос по Гринвичу сподвижники.

Есть некоторые основания полагать, алгос привести к нестабильности, особенно при торговле редеет, а людей, контролирующих их исчезнуть, например, во время государственных праздников. Вот что, вероятно, произошло во время краха Уолл-Стрит флеш 2010 года и резкое, но мимолетные движения иены в январе 2019.

Но они также предлагают преимуществом является возможность совершать сделки со скоростью молнии, в любой час дня или ночи, с острыми как бритва точности и снижению общих затрат. Будучи машинами, они также чужды обычные человеческие импульсы страха и жадности, которые стремятся захватить.

“Человеческая торговля стремится быть эмоциональным, но машина торговле очень беспристрастным”, – заявил Скотт Уокер, глава отдела фиксированного дохода, валюты и сырьевые товары электронных продаж в JPMorgan, один банк в авангарде революции алго.

“В результате, функции реакции на валютных рынках даже крупных геополитических новостей значительно сокращается.”

Короче, когда слева-поле событий, а не только алгоритмы сканирования и оперативно реагировать на новостной ленте, многие теперь могут оценить потенциал влияния на цену актива. Самые сложные могут быть “обучены”, чтобы перенять опыт до следующего удара.

Один валютный трейдер знаком с использованием алго сказал, что машина читает случаев синдрома, как правило, покупают акции, если в курсе “500 новых случаев, 10 случаев смерти”. “Если это ‘3000 новых случаев, 200 смертей они могли бы продать.

“Дело в том, что как только заголовок вышел, машина-вело рынок торгуется над этим”, – говорит трейдер, говоривший на условиях анонимности.

Но машины ‘объем триггеры’, сказал он, то есть они могут остановить торговлю, когда рынок выходит за указанные пределы.

Как это работает

Простой первого и второго поколения программы просто сломался большие Купить/продать заказы на блоки, чтобы минимизировать влияние на рынок. Теперь алгоритмы могут быть подключены к сложной обработки языковых технологий, чтобы “читать и анализировать” новостей, а затем реагировать соответствующим образом, и все это в течение секунд, – сказал Энтони Фостер, руководитель группы G10 FX торговли из Nomura.

Однако это может “привести к чрезмерной реакции в первой инстанции”, Фостер предупредил.

Влияние в быстро движущихся рынках может быть негабаритной, если модели стремительно подтолкнуть цены к существующей Купить/продать ордера, в обе их и вызвать другие заказы.

Вот что произошло, когда появилась новость об атаке Ирана 8 января, по данным Квант-менеджер фонда, который заявил, алгос купил йену с целью запуска более крупных ордеров на покупку после того как был остановлен ключевой опционный барьер.

Правдоподобное сравнение может быть на 0,6% окунуться в S&P 500 в течение получаса на 29 января. Этот шаг был предпринят после того, как Американские авиалинии и Lufthansa заявили, что они прекращают свои рейсы в Китае, но спустя час, убытки были возмещены.

Malrait Стефан, глава банка ING структуры рынка и инноваций, говорит в таких случаях алгоритмы запрограммированы, чтобы проверить, если движения в соответствии с динамикой цен.

Если перепады в ответ на инцидент, человеческие трейдеры могут вмешаться, чтобы сгладить торговли, Malrait добавил.

Далее, алгос может оценить серьезность инцидента, основанные на модели поведения инвестора и экономические последствия, которые последовали за предыдущие подобных эпизодов.

После ракетных ударов Ирана, сообщение от специализированных данных-досье на алгос был: отбой.

Один был Geoquant, американская фирма которая следит за геополитическими событиями и модели влияния на цену актива.

“Мы смоделировали наши иранские геополитические индикатор обратно до семи лет… и поставить нынешнюю напряженность на этом фоне”, – сказал генеральный директор Geoquant Марк Розенберг, которые пришли к выводу, риск будет спадать, с минимальным воздействием цен на нефть.

Другая фирма, Predata, ввел свою машину-алгоритм чтения в сентябре прошлого года нападения на саудовские нефтяные объекты, которые создают угрозу региональной войны.

Предсказать, что может произойти дальше, программа сравнивает заинтересованных сторон онлайн внимание к теме, с освещением в СМИ, он получает, генеральный директор Predata Хазем Dawani сказал. Саудовская событие не вызвало реакции со стороны военных чиновников и политиков.

“Количество новостей было гораздо больше, чем объем внимания по данной теме со стороны инвесторов, политиков, компаний напрямую влияет на их”, – сказал Dawani.

Он пришел к выводу – правильно, что не будет эскалации.

Вирус неизвестными

Руководители полутора десятков фирм, предоставляющих анализа рисков для стратегий алго сказал Рейтер, их услуги будут все более востребованы, но отказался назвать цифры.

Но они признали ограничений.

Реакции на коронавирус, например, может быть ковылял, потому что единственный значимый прецедент эпидемии атипичной пневмонии 2003 года, которое также совпало с вторжением США в Ирак. Во-вторых, возбудитель и его опасности относительно неизвестных.

Сказал Розенберг индекс Geoquant Китай рисков для здоровья была на рекордно высоком уровне. Что подтолкнуло вверх индекса социальной фирмы риск нестабильности для Китая давит на рынки Китая.

Однако, он сказал, что эта корреляция распадается за короткий срок.

“Долгосрочные отношения между китайскими риска для здоровья и фондовый рынок, китайский или глобальной, является практически нулевой”, – сказал он.

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here