Люди, которые торгуют акциями онлайн обрадовали на прошлой неделе, когда несколько крупных розничных брокеров рубанул фондовом комиссий до нуля, движение стало возможным, в частности, по спорным источником дохода брокера, который привлек регулирующих органов.

Чарльз Шваб корп, тд Америтрейд Холдинг Corp и Е*торговые финансовые корпорации последовали примеру интерактивные брокеры в исключения акций и биржевых торговых комиссий фонд, отправка их акций акробатика на выручку им были сдаться.

Но у брокеров есть и другие способы получения прибыли от розничной торговли, включая проценты на остатки денежных средств клиента и маржинальное кредитование.

Существует также оплата за поток заказа, в котором оптом маркет-мейкеров, как Цитадель ценных бумаг или финансовых Вирту оплатить первые трещины на выполнение заказа штока. Они затем выполнять операции, либо внутренне, в других внебиржевых торговых площадках или на бирже.

Практика обращено пристальное внимание со стороны регулирующих органов во всем мире, потому что это создает стимул для брокеров, чтобы отправить заказы тем, кто больше заплатит, а не то место, которое могли бы получить наилучший результат для клиентов.

Все-таки практика распространена среди розничных брокеров, где “мама-и поп” инвесторы размещают свои заказы, составляющие около 20% всех торговых операций США. Очень немногие из их заказов не идти прямо на биржу, как новая межконтинентальная биржа-Йоркской фондовой бирже или NASDAQ Инк.

Канада запретила практику. Соединенное Королевство недавно положил его под комментарий и заявил в сентябре, что почти всех британских брокерских действуя в качестве агента прекратили прием оплаты за подачу заявки.

Со своей стороны, участники рынка говорят, что они дают, в среднем, лучшую цену, чем на рынке предлагают, как правило, малую копейку за акцию. Розничные брокеры говорят, что они используют дополнительный доход для улучшения технологии и снижения затрат клиента.

Когда маркет-мейкеров выполняют приказы, они собирают спред между ценой спроса и предложения, которые они делят между оплата заказа подача брокеру, улучшение цен для розничного трейдера, и прибыль, – сказал Ричард Репетто, аналитик Сэндлер О’Нил + партнеры.

Профессиональные трейдеры желай розничные заказы, так как в отличие от крупных институциональных инвесторов, имеющих большие портфели и распоряжения, которые являются достаточно большими, чтобы передвигаться на рынке, розничные инвесторы, как правило, менее информированы о том, каким образом акции, скорее всего, будет двигаться и вообще меньше. В торговых кругах, это называется “тупые деньги”.

До начала бесплатного торгового обслуживания, IBKR Lite, в прошлый понедельник, интерактивные брокеры не принимают оплату за поток ордеров. Пользователи сервиса компании IBKR Pro будет по-прежнему платить в торговле и их заказы будут направляться на рынок, где они получат лучшее исполнение, а не продаваться.

Томас Peterffy, председатель Гринвиче, штат Коннектикут основе интерактивных брокеров, сказал, что конфликт в счет оплаты Заказа течь не столько между брокером и клиентами, как между маркет-мейкеров, которые покупают подача заказа и цены, по которым они выполняют заказы.

“Чем выше цена исполнения, тем меньше денег маркет-мейкер зарабатывает”, – сказал он в электронной почте. “Но эта история навсегда на Уолл-Стрит. Это, как крупных инвестиционных банков составляют около 250 млрд. долларов США в год. Они называют это ‘прибыль’”.

Онлайн брокеры США по ценным бумагам и биржам в соответствии с мандатом “лучшее исполнение комитетов”, чтобы гарантировать, что все сделки совершаются внутри национальных лучшей спроса и предложения и что маркет-мейкеров, которые обеспечивают наиболее улучшение цен сделать большинство из того потока, добавил он.

Шваб и тд Америтрейд-также говорится в отчетности, что получать клиентам наилучшее исполнение-высший приоритет.

Вирту и ценных бумаг Цитадели отказались от комментариев.

Со своей стороны, сек принятым правилам в ноябре прошлого года, что заставит брокеров раскрыть более ни о какой оплате за подачу того или участия в прибылях отношения в ежеквартальных публичных разоблачений. Но SEC отложила срок выполнения в два раза после того, как брокеры сказали, что им нужно больше времени, чтобы внести изменения в свои электронные системы маршрутизации для отслеживания заказов. Правила раскрытия информации в настоящее время вступили в силу в 2020 году.

Бретт Redfearn, директор ТРЦ торговли и на рынках, заявил в марте, что более полно раскрывать “в целях обеспечения большей прозрачности в любых возможных компромиссов между оплата за подачу заказа и качества исполнения.”

Лет

Оплата потока ордеров является растущий поток доходов в ультра-конкурентоспособной промышленности в средней ценовой войны. Но это не самый большой источник дохода для онлайн-брокеров, и не все принимают его. Верность, например, нет.

Шваб сделал нас 139 миллионов долларов от продажи заказов клиентов в 2018 году, до 22% по сравнению с предыдущим годом, согласно данным обязательной отчетности. Тд Америтрейд было уделено нам 458 миллионов долларов на заказы клиентов в своем последнем финансовом году, по сравнению с US$320 млн годом ранее, по данным регистрации.

Переход на нулевую комиссию уже десятилетиями. Использовать онлайн-брокеров, позволяющие размещать заказы вместо того, чтобы полагаться на торговцев на торговой площадке позволило им сократить расходы и ускорить процесс, Что делает его легче для всех, чтобы купить и продать запасы.

Но в последние годы онлайн-брокеров, Как Schwab и тд Америтрейд попали под растущей конкуренции со стороны компаний финтех стартап, который принял оплату за подачу того, как способ, чтобы вырезать полностью торговой комиссии.

Менло-Парк, Калифорния основе брокерских Робингуды запущен в конце 2014 года с заявленной миссией и задачами демократизации доступа к финансовым рынкам. К концу прошлого года, он сказал, что было подписано 6 миллионов аккаунтов пользователей.

Другие стартапы примеру последовали и многие, как Робингуды, предлагают такие вещи, как бесплатные торговые криптовалют, вместе с акциями и ETF, чтобы помочь привлечь молодых инвесторов.

Теперь, что более крупные брокеры последовали этому примеру, аналитики заявили, что они ожидают более слияний и поглощений как эрозии в комиссионные доходы вносит данные более важны.

ОСТАВЬТЕ ОТВЕТ

Please enter your comment!
Please enter your name here